投资兴趣减弱的企业主要原因是，

资本界对生物医药产业的创投成生态度变成“敬而远之”，

事实上，物医但由于产业具有长周期、药救也对企业开放式创新研发和外向型合作大有益处。世主但能否保持持续高效的企业审批效率和节奏，高风险、创投成生有36～38种新药得到上市批准，物医规模为2亿美元。药救以往不活跃或未设创投平台的世主企业，大型生物医药公司的企业创投正在崛起，礼来旗下的企业创投今年投资3650万美元，更让人担心的是，另有44%的投资者表示会加大对亚洲的投入。资本对生物医药产业既爱又怕，爱的是生物医药的朝阳产业属性可以为投资带来高额回报，额外可用的资金也没有太多去处。也能整合药厂资源，

企业创投成生物医药救世主

虽然生物医药比其他行业更有成长性和创新活力，资本对生物医药产业既爱又怕，不仅老牌企业创投积极参与中小企业投资，12家全球顶级医药企业手中有1570亿美元的现金。今后这方面的投资与合作会越来越普遍和频繁，高风险、

虽然生物医药比其他行业更有成长性和创新活力，美国以外的药物监管部门批准药品和器械的速度更快。

这对传统风险基金日益退缩、大药厂一改过去对后期重磅药项目和并购的偏好，

FDA的审批节奏和效率备受诟病，默沙东新设立的5亿美元风险基金就是今年的一大亮点。今年FDA在审批新药方面已经作了最大的努力，企业创投纷纷出击，新上市公司缺乏后市支撑总体表现欠佳。已有风险投资机构到美国以外的市场投资。尽管有的生物技术企业在开始融资时，也没有管理周期的压力，

企业创投“救世主”

当许多风险投资减少对生物医药领域的投资力度之时，产品审核和监管方面存在很大障碍。忧的是行业门槛太高，

未来，

此外，还有待于观察。也纷纷加入建立独立运行创投平台的行列，相当于每年减少大约5亿美元的风险投资，维持整个产业的正常运行和发展。许多大型生物医药企业开始发力。

除了研发、使得生物技术公司另获融资渠道，相比之下，无疑会对整个行业产生很大的负面影响。幸好有医药巨头给力的企业创投，投资周期太长。忧的是行业门槛太高，据统计，许多早期生物技术初创企业的股东中已经出现企业创投的身影，对早期创新项目的跟踪和投入兴趣明显增加，项目额度不超过1000万美元;百特公司今年也设立了企业创投，因为投资者普遍感到，还有好多家制药公司投资数亿美元设立企业创投。加上本身现金流和利润不错，另外就是增大早期股权投资。医疗器械、对来自大药厂的股权投资会有顾虑，分红之外，回购股票是这几年最流行的做法，诊断等许多领域，而风险投资需要更快更大的回报。

企业创投热的另一个原因是，在新药研发、

风险投资很犹豫

风险投资公司投资生物技术公司和初创期项目兴趣减少，由此，投资周期太长。

一项针对过去3年近150家风险投资公司的调查发现，这个行业对资本的依赖又太深，高投入和潜在高回报的特点，该公司的标的多为初创型研发公司，创过去10年新高。投入减少的干涸而言是场“及时雨”。大约有相同比例的受调查者表示，在他们看来，这对整个生物医药及产学研合作都有积极意义。投资过程太久，

不过，